保税区棉花现货走得俏 美棉销售或后程发力

目前中国各主港保税区有多少外棉？近日一些机构、棉商调查并公布的结果是，截至12月底保税区未通关棉花库存29.1万吨，与11月底持平，但较2017年12月底增加23.55万吨，增幅达到80.9%。其中澳棉、巴西棉、印度棉、美棉、西非占比较大，与11月份相比，美棉、印度棉申报、入库量回升相对明显。

几家国际棉商、进口企业表示，截至12月底保税棉库超过29万吨的可能性不大，这个数据有待核实、验证。一方面保棉资源增加有限，10-12月份装运、抵港的棉花以澳棉、巴西棉为主，2018/19年度美棉、印度棉、乌棉等入库量比较低（西非新棉鲜有抵港）；再加上大幅降价和人民币升值，澳棉近两个月签约、出货一直比较顺畅，库存呈下滑趋势；另一方面8月上旬以来ICE期货持续“跳水”，3月合约从89.74美分/磅下滑至70.65美分/磅，跌幅达到21.27%，因此前期签约的大部分涉棉企业亏损较重，“解套”难度比较大，因此从时间和意愿上来看，进口、装运11/12月份外棉的热情不高。

青岛、张家港、广州等地的贸易商反映，12月中旬以来申报、抵港的2018/19年度美棉呈现小幅增长，主要是中高品质的C/A、EMOT、ME及PIMA棉，以外商、纺织企业装运居多。一是对1/2/3月份我国对美棉进口加征关税政策发生调整甚至入储2018/19年度美棉的预期较强；二是人民币汇率由贬转升，进口成本下降，外棉竞争力提高；三是2018年增发的80万吨滑准关税配额可展期至2月底前使用，再加上2019年1%关税内配额已陆续下发，纺企、进口商选择空间大；四是2018/19年度印度棉不仅总产量、出口能力大幅低于预期，而且S-6、MCU5等品质偏低，给了美棉重新抢占中国市场份额的机会。

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中国采购活跃 澳棉出口加快

据澳大利亚权威机构的报告，截至2018年11月底，澳大利亚2017/18年度的棉花出口累计达到346万包。市场普遍认为，2018年澳大利亚棉花大丰收，因此到2019年2月底出口期结束时，澳棉出口量将会达到450万包，现在的出口速度确实偏慢。

据分析，澳棉出口偏慢的原因是去年9-10月的出口低于正常水平。澳棉出口通常在11月份开始明显加快且达到当年最高水平。考虑到近期中国采购明显增加，预计12月至1月的出口将继续加快。统计显示，2018年11月，澳棉对中国出口23.7万包，对越南出口8.5万包，其他主要买主是印度和巴基斯坦。