纺企陆续休假 春节前棉花市场难掀风浪

据统计，截至1月22日郑棉仓单16057张（+1张），有效预报仓单2240张，二者合计折棉花73.2万吨，其中2017/18年度的仓单量为10.2万吨。值得注意的是：疆内交割库仓单存12496张，占郑期仓单总量的77.82%，内地交割库新疆棉仓单的占比也逐渐上升。北疆兵棉奎屯库、新疆农资集团两大交割库仓库、有效预报增长比较迅速，高品质、高升水的机采棉“涌”入套保盘。2017/18年度新疆棉“点价”销售仓单仍在抓紧流出，较一周前减少超过1.5万吨。

进入1月中旬开始，国内棉纺织企业、服装厂和外贸公司陆续进入休假状态，棉花等原料补库逐渐停止，整个产业棉花、棉纱、坯布产销开始“休眠”。从调查来看，目前疆内“基差采购”的主体是贸易商。

对于2月中旬前的国内棉花期现市场，部分机构、棉花企业、纺织厂认为波动空间逐渐收窄，CF1905合约将在14700-15500元/吨厢体内反复，多空双方春节前“偃旗息鼓”，等待春节后宏观、外围、政策面的指引，单纯的投机商可以暂时歇歇了。

中美贸易磋商将“一波三折”，利多、利空反复夹杂，考验和折磨郑棉多空双方的承受能力。2月下旬前国内棉花调控政策将进入真空期，对期现影响减弱。目前棉花进口配额相对充足，2018年增发的80万吨滑准关税配额可展期至2月底使用。在缺乏政策指引下，郑棉低位盘整、反复试探的概率大。