股市抽血融资问题上需要合理规范与引导

　　中国股市的壮大与健康发展，离不开投资者的身影，对于这一个以散户作为主导的庞大市场，更需要强化股市的投资功能，不能够让融资圈钱过快消费股市的投资信心，要让投资者能够从股市中获得实实在在的投资回报。抽血更难了，股市获得阶段性喘息的机会，但股市需要实现长期慢牛走势，却更需要有更好的治市智慧以及更具持续性的适度赚钱效应。

　　近期，中国股市的表现稍显强势，而此前的弱势调整格局，也有逐步得到扭转的迹象。但，就目前而言，中国股市仍然未能够彻底摆脱区间震荡的局面。不过，对于近期股市的回暖，也并非没有原因的。其中，外部环境略显明朗，而内部市场环境抽血压力降低，结合长期资金的有序进场，同样给予了股市阶段性的推动力。

　　实际上，单日成交量能的骤减，往往预示着股市面临重要性的变盘转折点，而春节前后，股市日均成交量能不足3000亿元，更是强化了股市拐点的预期。然而，继春节长假后首个交易日出现极度地量之后，股市单日成交量能就开始呈现出逐步回升的表现，而至今沪深两市成交量能已经重返4500亿元以上的水平，这也是一个相对积极的信号。

　　中国股市抽血难度更大，这是节后市场的真实体现。具体而言，可以细分为以下几个方面。其中，发行节奏有所降低。从春节之后的新股发行节奏来看，再度重返个位数的周发行规模，而此前单周发行规模在10家以上。再者，每天可申购的新股数量在逐渐降低。

　　春节长假之前，股市中每天可申购的新股数量有三家之多，而如今每天可申购新股仅为2家。与此同时，IPO审核通过率降低，IPO发行难度加大。从数据上获悉，今年1月份，中国股市IPO通过率仅有83.33%，而该通过率水平显著低于15、16年的水平。除此以外，再融资的审核趋严以及门槛的抬升预期，同样给予股市带来了一定的提振影响。

　　再融资猛于虎，这是市场的常态现象，而再融资抽血规模还是远超过IPO的抽血力度，而随着再融资审核的趋严，并对再融资抽血的严格把关，将会给股市带来了一定的喘息空间，间接利好于股市的表现。

　　不过，不可否认的是，在中国股市里，减持套现行为依旧屡禁不止，而借助股市发家致富的依旧为数不少。然而，在市场减持套现压力接连高居不下的背景下，也或多或少降低了投资者的投资信心，后续仍需要更严格的规范与监管，不能够让股市财富的再度分配显得不那么平等、公平。

　　产业资本增持不断、股市抽血难度加大、长期资金有序入场以及外部市场环境的稍显平静，这一系列的现象或许给股市带来了阶段性喘息的空间。不过，虽说时下股市抽血难度增加了，但在股市投资功能的发挥上，依旧未能够达到理想的效果，而股市投资与融资功能的均衡发展，仍然需要有待改善。

　　对此，在股市抽血融资问题上，需要合理规范与引导，特别对部分变相再融资圈钱以及套现减持的行为，需要给予严厉地整改与处罚，提升股市的违法成本。与此同时，对于股市的融资节奏以及密度，更需要充分考虑股市的可承受能力，当股市投资活力明显激活时，可以适时适度提升发行节奏，但当股市投资活力降低时，就需要合理调节发行的密集以及筹资的规模，以适应股市的健康发展。

　　与此同时，在股市投资功能上，需要让长期投资者从股市中获得实实在在的投资回报预期，而在投资者保护上，也应该有更完善的法律法规护航，从本质上提升投资者的索赔效率，增强投资者的维权意识。至于长期资金的引导，更需要有序进行，合理规范，提升机构投资者的投资自律性，不能够让机构投资者的投机行为更甚于普通投资者。

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