インフレ下で企業経営の二極化に服する

東莞市郊外のアパレル企業はすでに倒産の危機に瀕しており、同社の残りの数十人の従業員は最後の給料を受け取るのを待っている。同企業の責任者は記者団に、直接の原因は資金チェーンに問題があり、銀行から融資を受けることができず、注文が3割減少したことで、この状況は3カ月も続いていると話した。

交通銀行のチーフエコノミスト、連平氏は、現在利率引き上げ後、中小企業は大きな影響を受け、福建省、浙江省、広東省の一部の企業で倒産する現象があった。

交通銀行が記者に提供した報告書によると、経済成長率は減速するか、3四半期まで続くという。

「上半期に発表されたマクロデータを見ると、現在、特に中小企業は主に信用の偏り、外需の弱さ、インフレ、人件費の上昇という3つの圧力に直面しており、CPI-PPI、PPI-PPIRMに代表される企業の利益指標は現在2008年以来3番目のマイナス値と下り区間にある」と浙商証券研究所の郭磊上級マクロ研究員は記者団に述べた。

郭磊氏は、第3四半期後半にインフレ下振れが確立すれば、状況は好転するとみている。その前に、特に中小企業への構造的な信用支援を強調する政策が予想され、企業は政策を効果的に把握し、利用するべきだ。

大企業の業績は安定しており、中小企業は苦戦している

上述のアパレルブランド企業は東莞で20年近く奮闘しており、数十ムーの工場用地を持っている。20年の本業はわずか3カ月で倒れた。

「自分でももったいないと思った」と同社担当者。

このアパレル企業は明らかに個別の事件ではない。公開情報によると、虎門雅美服飾開発会社の郭正忠会長は「アパレル工場の約半分が減産した」と話した。

200社以上の会員企業を持つ東莞市電子業界協会の尹建文事務総長は、会員企業のうち2割が減産しており、3割が経営難だと述べた。

東莞市政府の任新合副秘書長はこのほど、同市の第10回民間企業憂慮解決協調会で、「東莞民間中小企業の発展は大きな圧力に直面しており、全省の工業経済の利益成長は今年第1四半期にも『増産不増収』の構図を示している」と述べた。

国家統計局浙江調査総隊の調査によると、今年第2四半期、浙江中小企業の融資景気指数は100以下に下落し、不況区間に下落した。原材料、人件費、資金コスト、用地価格、人民元為替レートなどの上昇による圧力を加える。特に工業総生産額が150万元以下の微小型企業では、今年上半期の工業総生産額と経営利益の増加幅はそれぞれ1%と4.4%前後にとどまった。

工業・情報化部の党グループメンバーで報道官の朱宏任氏は7月21日、最近、一部の中小企業の状況は比較的に困難で、中小企業、特に小型、小型企業はリスク抵抗力が弱く、正常な融資ルートが不足しており、上流のエネルギー、原材料価格が大幅に上昇し、雇用、融資などのコストが増加している中で、生産経営は比較的難しい。

中小企業の日々は悲しく、大企業のパフォーマンスは少し良い。

工業情報化部がこのほど発表したデータ＃データ＃上半期の工業経済は全体的に安定した比較的速い成長区間を運行し、引き続き良好な発展の勢いを維持したことを示した。

しかし、朱宏任氏は、最初の5カ月間の工業企業の利益が27.9%増加したのは、主に規模以上の工業企業の中で比較的良い部分の企業が実現したからだと述べた。

郭磊氏は本紙記者に、「我々のモデルは6月のCPIが6.2%から6.6%の間になると予測しているので、最終的に6.4%のCPIデータはほぼ予想通りだ。豚肉価格は当期のCPIに大きく貢献しており、豚肉と豚肉の鳥の卵、水産類への関連影響をすべて取り除くと、同月のCPIは約5.8%になると試算した。今回の豚の周期はすでに26ヶ月も歩き、経験則から見ると、すでに上昇期の末端に近づいている」と述べた。

郭磊氏によると、7月以降のCPIは明らかに減速し、企業に有利な信号だという。
高コスト圧力が高まり、企業の利益は第3四半期末に底をつく可能性がある

インフレ圧力の下で、上昇し続けるコストはすでに企業を「頭が痛い」問題になっている。

「昨年から現在まで、綿布の価格は50%上昇しており、注文が続く限り、必ず赤字になる」浙江省のあるアパレル工場の何慧儀社長は「中国企業報」の記者に語った。

また、何慧儀氏によると、人件費は30%から40%上昇した。

新エネルギー分野でも、高コストは企業に迷惑をかける。中金公司の研究報告書によると、風力発電ユニットメーカーの金風科技は現在、原材料コストの上昇に悩まされている。コストの上昇は金風科技の値上げを余儀なくさせ、値上げすると大きな市場シェアを失い、販売台数の大幅な下落を引き起こす」と指摘した。

風力発電ユニットの核心原材料として、ネオジム鉄ホウ素の価格は前年同期比10倍以上上昇した。これを受けて、湘電の株式を含めて、全国の多くの風力発電ユニットの生産企業が異なる程度の操業停止を示している。

現在、企業の生産コストの上昇は主に3つの面に現れている。1つは物価上昇がさらに加速し、多種の原材料価格の上昇幅が急増したこと、第二に、産業の転換が加速しているため、一般労働力とぎじゅつ人員の報酬が増加する、第三に、土地価格の上昇に伴い、土地と工場を借りる費用が明らかに上昇した。

高コストで中国企業は輸出に苦境に立たされている。

国家統計局が発表したデータによると、上半期の貨物とサービス輸出入のGDPへの貢献率はマイナス0.7%、経済成長への牽引ポイントはマイナス0.1ポイントだった。輸出の伸び率は4カ月連続で下落した。

交通銀行の報告によると、下半期の輸出伸び率は減速する可能性があり、年間貿易黒字はさらに縮小し、昨年の1831億ドルから今年の1200億ドル前後に低下し、純輸出のGDP牽引作用はさらに低下するという。

郭磊氏は記者団に、昨年半ば以来、中国経済はすでに大きなサイクルを出ており、小サイクル調整中だと伝えた。未来のインフレが少し下りると、経済の周期性がより明確になるだろう。第3四半期末には、経済と企業の利益が底をつく可能性があります。

間違いなく、現在のこのような状況は、市場で淘汰され、企業のモデルチェンジとアップグレードを迫ることになるだろう。

上場間もない万和電気のある幹部は記者団に、2008年の金融危機以来、海外市場の需要に適応するためには、エネルギー効率と新エネルギー製品に「文章を書かなければならない」と意識していると述べた。これらの製品は海外のお客様により大きな選択空間を提供し、多くの欧米諸国のお客様が問い合わせに来ています。

「技術革新を堅持し、国際市場のニーズに密着してこそ、製品を国際市場に押し上げることができる。中国の製造力を伝えるだけでなく、中国の創造力をさらに伝えることができる」と同社担当者は言う。

多くの企業は7月を乗り切れば「好転する」と信じている

7月13日、富春江グループの孫慶炎会長が微博に残したこの言葉が注目を集めている。

多くの中小企業が支えているが、自信は失われていないようだ。

このほど、多くの浙商が参加した会議で、省内外から来た浙商代表300人余りが「下半期の会社の経営状況はどうなると思いますか」と聞かれた時も、50%の浙商代表が「好転するだろう」と信じていた。

これらの企業経営者の楽観は理にかなっている。朱宏任氏は7月21日、国務院中小企業発展促進指導グループ会議を積極的に準備し、中小企業の発展をさらに支援する政策措置を検討していると明らかにした。

郭磊氏も、政策の曲がり角はインフレの曲がり角より遅れると考えている。インフレの動きが確認されると、中小企業、一部の新興産業に対してより緩和された信用支援、その他の政策支援など、政策には持続的な微調整が生じる可能性がある。

国内のある大手鉄鋼企業の董事長は7月21日、中国企業報の記者の取材に対し、7月を乗り切れば、未来には慎重で楽観的だと述べた。

国家統計局の盛来運報道官は、上半期の主要指標データを見ると、一部の経済指標は下落したが、現在の中国経済の全体的な運営態勢は良好で、経済成長は前期政策に刺激された急速な成長から自主成長へと秩序正しく転換し続けていると述べた。

今年の上場企業の業績報告の予告状況を見ると、70%以上の上場企業の業績が伸びている。

交通銀行の報告によると、下半期のマクロコントロールの主な任務は「物価引き下げ」と「成長維持」の関係をバランスよく保つことであり、信用運用は局所的に適度に緩和する可能性を排除しないという。また、下半期の金融政策は「穏健」全体の基調を維持したまま、適度に微調整を行い、引き締めのペースと力を緩める見通しだ。

「下半期の中国経済の主な挑戦はどのように政策の方向性を実現し、誤傷を避けるかだと思います。M 2の低位を維持し、貨幣投入を制限することは依然として必要ですが、どのように限られた信用を実体経済と中小企業に導き、企業が実業をすることを奨励するかは、依然として主要な挑戦です」と郭磊氏は記者に語った。

上述の東莞アパレル企業の責任者は、土地はまだあり、工場はまだあり、経済環境が良くなれば、再起には基礎があると述べた。